Розташована на місці колишньої Соборної площі. Стара назва площі зумовленна розміщенням на ні Свято-Миколаївського собор, зруйнованого більшовиками в 1934 році. Зараз на місці храму знаходиться будинок техніки.
Знаходиться в Ленінському районі міста. Займає місце колишньої Старобазарної, або Успенської площі. Майже всю територію площі займає однойменний сквер, закладений в 1901 році. По площі розташовані будівлі СШ №2 та Обласної філармонії. В 1932 році на площі встановлено пам'ятник Леніну, у сквері знаходяться могили О. Пархоменка, І. Яковенка та кілька братських могил.
Центр історичного району Гусинівка. До початку 1920-х років носила назву Преображенська на честь розташованої на площі церкви, знищеної у жовтні 1933. На площі знаходиться ПК ім. Леніна, збудований у 1927—1929 роках, пам'ятник Леніну, встановлений в 1967[2] році. У сквері на майдані розташований пам'ятник Радянському солдату. Сквер знаходиться у занедбаному стані.
Є частиною площі Героїв ВВВ. Назва походить від розташованого на ній театру російської драми. Площа є місцем проведення офіційних заходів. Щороку на площі встановлюється обласна новорічна ялинка.