港元隔夜平均指數

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港元隔夜平均指數（英語：Hong Kong Dollar Overnight Index Average，簡稱HONIA），是指按照實際交易計算所得的銀行同業隔夜拆借利率^[1]。2019年10月30日，有銀行進行了首宗港元隔夜平均指數與香港銀行同業拆息的利率掉期交易^[2]。

因2012年倫敦同業拆放利率操控事件（英语：Libor_scandal）引起了監管機構對利率基準改革的關注^[1]。2019年2月，香港財資市場公會建議採用港元隔夜平均指數（HONIA）作為香港銀行同業拆息（HIBOR）以外的另一個參考利率^[3]。

由於港元隔夜平均指數（HONIA）基於實際的交易資料而不是銀行提供的報價資料，所以較難被操控，且透明度較高^[4]。香港金融管理局將研究有關建議，並表示因技術困難難以全面轉用港元隔夜平均指數（HONIA），暫時亦無意取消香港銀行同業拆息（HIBOR）^[5]。2019年10月23日，金管局公佈將定期進行調查本地銀行將利率基準由香港銀行同業拆息過渡至港元隔夜平均指數的進度。^[6]

港元隔夜平均指數目前主要為隔夜拆息，缺乏不同的到期日的利率，因此難以建構完整的孳息曲線^[7]，而香港銀行同業拆息（HIBOR）則提供了隔夜、1星期、2星期、1個月、2個月、3個月、6個月及12個月的利率參考。

香港銀行同業拆息（HIBOR）

[1] （页面存档备份，存于互联网档案馆）Specifications of HKD Overnight Index Average (HONIA)

[2] （页面存档备份，存于互联网档案馆）財資市場公會

1. ^ ^{1.0 1.1} 香港金融管理局 - 李達志談利率基準改革. www.hkma.gov.hk. [2019-07-17]. （原始内容存档于2019-07-17）. 
2. ^ HIBOR及HONIA利率掉期交易現首宗. 信報財經新聞. 2019-10-30 [2019-11-15]. （原始内容存档于2019-11-15）. 
3. ^ 財華社_財華網_財華社集團. 香港財資市場公會建議設港元新參考利率. 財華網(財華社). [2019-07-17]. （原始内容存档于2019-07-17） （中文（臺灣））. 
4. ^ 金管局諮詢HIBOR改制 研採HONIA作基準 料更透明公正 業界憂如何過渡. Apple Daily 蘋果日報. [2019-07-17]. （原始内容存档于2019-07-17）. 
5. ^ 財華社_財華網_財華社集團. 香港金融管理局：研港元隔夜平均指數作參考利率. 財華網(財華社). [2019-07-17]. （原始内容存档于2019-07-17） （中文（臺灣））. 
6. ^ 金管局擬進行定期調查　監察銀行業過渡至HONIA進度. 香港01. 2019-10-24 [2022-01-10]. （原始内容存档于2019-10-24）. 
7. ^ HONIA能否取代HIBOR 市場仍需討論 - 20190218 - 報章內容 財經. 明報財經網. [2019-07-17]. （原始内容存档于2019-07-17） （中文（臺灣））.