Евгений Князев родился 9 августа1955 года в пригороде Тулы, посёлок Скуратово (ныне в черте города) в рабочей семье: отец — Владимир Иванович, шахтер, мать — Зоя Ивановна, домохозяйка. В семье было четверо детей (у Евгения Владимировича есть три сестры).
Окончил в 1977 году Тульский политехнический институт (специальность — горный инженер). Во время учебы начал играть в институтском самодеятельном театре, а позже — в народном театре «Диалог» при ДК профсоюзов города Тулы, которым руководили Евгений Иванович Крючков и Зоя Васильевна Григорьева. В 1978 году поступил в Театральное училище им. Б. Щукина (курс Л. В. Ставской), по окончании которого в 1982 году был принят в Театр имени Е. Б. Вахтангова. За время работы в театре сыграл более чем в 20 спектаклях, среди которых «И дольше века длится день», «Мария Тюдор», «Маленькие трагедии», «Зойкина квартира», «Анна Каренина» и другие. Является одним из ведущих актеров театра до настоящего времени. Участвует в постановках «Без вины виноватые», «Маскарад», «Пристань», «Пиковая дама», «Посвящение Еве», «Царская охота».
Дебютировал в кино в 1983 году, сыграв эпизодическую роль в мелодраме «Поздняя любовь».
С середины 1990-х годов играет в антрепризах и различных театрах.
С 1994 года преподаёт в Театральном институте им. Б. Щукина (с 2003 года — ректор), в качестве художественного руководителя выпустил два актёрских курса (в 1998 и в 2004 годах). В настоящее время руководит целевым курсом для Московского театра оперетты.
Женат на Елене Александровне Дунаевой (доктор искусствоведения, профессор, заведующая кафедрой искусствоведения Театрального института им. Б. Щукина[1]), двое детей – дочери Анастасия (режиссёр, актриса) и Александра (кандидат искусствоведения, сценарист). У Е.Князева есть также дочь от первого брака - Дарья.
Евгений Князев на открытии выставки «Маршак» в РГДБ (2017)
21 декабря2004 года — Благодарность Министра культуры и массовых коммуникаций Российской Федерации — за сохранение и приумножение лучших традиций отечественной культуры и в связи с 75-летием Центрального Дома работников искусств[17].
Лауреат премии «Звезда Театрала» в номинации «Звёздный луч» (2010)
28 мая2012 года — награждён Памятным знаком: Серебряным Орденом «Зрительских симпатий»[20].
2015 — Народный артист Республики Северная Осетия — Алания
6 августа 2018 года — Народный артист Республики Абхазия — за заслуги в развитии культуры и театрального искусства, вклад в укрепление театральных связей между Республикой Абхазия и Российской Федерацией[21]