Канал Кельтнера

Канал Кельтнера^[1] (англ. Keltner channel) — технический индикатор, состоящих из двух полос над и под скользящей средней ценового показателя, ширина которых определяется как доля от среднего изменения цены за период^[2]. Автором данной методики является Честер Кельтнер (англ. Chester W. Keltner; (1909—1998)), опубликовавший её в своей книге «Как делать деньги на биржевых товарах» (англ. How To Make Money in Commodities) в 1960 году^[3].

По оригинальной методике в качестве ценового показателя берётся типичная цена (англ. typical price), которая вычисляется по следующей формуле^[2]:

${\displaystyle {\text{Typical Price}}_{t}={\frac {high_{t}+low_{t}+close_{t}}{3}},}$

где ${\displaystyle {\text{Typical Price}}_{t}}$ — типичная цена, ${\displaystyle high_{t}}$ — максимальная цена, ${\displaystyle low_{t}}$ — минимальная цена, ${\displaystyle close_{t}}$ — цена закрытия рассматриваемого периода ${\displaystyle t}$.

Средняя линия индикатора является простой скользящей средней от типичной цены.

Верхняя и нижняя линии индикатора отстоят от средней линии на величину, равную простому скользящему среднему дневного торгового диапазона (англ. trading range — разности между максимальной и минимальной ценой торгов за период):

${\displaystyle {\text{Trading Range}}_{t}=high_{t}-low_{t}.}$

В оригинальной методике в качестве сглаживающих линий для всех показателей применяются 10-периодные скользящие средние:

${\displaystyle {\text{Up Line}}_{t}={\text{SMA}}_{10}({\text{Typical Price}}_{t})+{\text{SMA}}_{10}({\text{Trading Range}}_{t});}$

${\displaystyle {\text{Down Line}}_{t}={\text{SMA}}_{10}({\text{Typical Price}}_{t})-{\text{SMA}}_{10}({\text{Trading Range}}_{t}).}$

Канал Кельтнера подвергался широким исследованиям и модификациям, в частности Линда Брэдфорд Рашке^[англ.] в качестве сглаживающей линии рекомендовала использовать экспоненциальную скользящую среднюю, а в качестве ширины полос — средний истинный интервал (ATR; англ. average true range):

${\displaystyle {\textit {TrueRange}}_{t}={\textit {max}}({\textit {high}}_{t}-{\textit {low}}_{t},{\textit {high}}_{t}-{\textit {close}}_{t-1},{\textit {close}}_{t-1}-{\textit {low}}_{t})={\textit {max}}({\textit {high}}_{t},{\textit {close}}_{t-1})-{\textit {min}}({\textit {low}}_{t},{\textit {close}}_{t-1}),}$

где ${\displaystyle {\textit {TrueRange}}_{t}}$ — истинный интервал текущего периода, ${\displaystyle {\textit {high}}_{t}}$ — максимальная цена текущего периода, ${\displaystyle {\textit {low}}_{t}}$ — минимальная цена текущего периода, ${\displaystyle {\textit {close}}_{t-1}}$ — цена закрытия предыдущего периода.

Роберт Колби рекомендует в качестве цены брать закрытие бара и использовать канал Кельтнера в модификации Линды Брэдфорд Рашке совместно с долгосрочным фильтром экспоненциальной скользящей средней. Торгуя длинные позиции по сигналам канала Кельтнера только в случае, если цена находится выше долгосрочной экспоненциальной скользящей средней и только короткие, если ниже^[2].

В оригинальной методике считается, что пересечение ценовым показателем (максимальной ценой, или, в модификациях, на выбор: ценой закрытия или типичной ценой) верхней линии является сигналом к открытию длинной позиции и нижней (минимальной ценой, или на выбор: ценой закрытия или типичной ценой) — короткой^[2].

По модифицированной методике, рекомендуемой Робертом Колби следует^[2]:

• Открывать длинную позицию (купить), когда цена закрытия текущего дня меньше разности 4-дневной цены закрытия на предыдущий день и 77% от среднего истинного интервала предыдущего дня, причём цена закрытия должна быть выше своей 274-дневной экспоненциальной скользящей средней.
• Закрыть длинную позицию (продать), когда цена закрытия текущего дня больше суммы 4-дневной цены закрытия на предыдущий день и 77% от среднего истинного интервала предыдущего дня, причём цена закрытия должна быть ниже своей 274-дневной экспоненциальной скользящей средней.

Для коротких позиций автор рекомендует зеркальное описание.

Наиболее простым способом следования за трендом является правило малых трендов Кельтнера^[2]:

• Покупать, если максимальная цена текущего периода поднимается выше максимальной цены предыдущего периода на определённую величину.
• Продавать, если минимальная цена текущего периода опускается ниже минимальной цены предыдущего периода на ту же величину.

В идеальных условиях такая стратегия показывает хорошие результаты, однако, в реальных условиях она чревата убытками, так как генерирует множество сделок, что может привести к значительным суммарным расходам на транзакции.

Канал Кельтнера эксплуатирует ту же идею, что и «конверты» скользящей средней и линии Боллинджера, но в каждом из этих случаев применяются уникальные методики определения ширины полос и, в общем случае, стратегии не коррелируются.

• Chester W. Keltner, How To Make Money in Commodities, Keltner Statistical Service; 3rd Printing edition (January 1, 1960), ASIN: B0007I9UEM.
• Oliver Paesler: Technische Indikatoren: das ideale Instrument für jeden erfolgsorientierten Anleger; Methoden, Strategien, Umsetzung. FinanzBuch-Verlag; [Bonn] : Investor-Verlag, München 2007, ISBN 978-3-89879-248-6.