У 1970 році захистив дисертацію «Жанрово-стильові проблеми української радянської новелістики» і здобув науковий ступінь доктора філологічних наук. З 1972 року обіймав посади професора, завідувача створеної ним кафедри радянської літератури і літератури народів СРСР (з 1989 року — кафедри літератури XX віку).
З 1966 року був членом Спілки письменників України. Обирався делегатом ряду письменницьких з'їздів. Протягом 1975—1993 років був головним редактором наукового міжвідомчого збірника «Питання літератури народів СРСР» («Вопросы литературы народов СССР»).
Цілеспрямований науковий пошук забезпечив В. В. Фащенку місце серед найавторитетніших дослідників української новели. Видані вченим монографії «Новела і новелісти» (1968) та «Із студії про новелу» (1971) стали етапними у з'ясуванні суттєвих питань теорії новели в Україні, у вивченні індивідуального стилю провідних українських новелістів, зокрема Ю. Яновського, О. Довженка, Остапа Вишні, Г. Косинки, О. Гончара. Досліджуючи історію красного письменства, виявив посилений інтерес до розвитку сучасного йому літературного процесу.
Протягом 1970—1990 років у центрі наукових зацікавлень В. В. Фащенка перебувала поетика характеротворення в художній літературі. За редакцією вченого вийшла колективна праця «Проблема характеру в радянській багатонаціональній літературі» (1977). Основні результати багаторічних студій знайшли відбиття у його монографіях «Відкриття нового і діалектика почуттів» (1977), «У глибинах людського буття: етюди про психологізм літератури» (1981), «Характеры и ситуации» (1982).
Праці
Тема праці в радянській художній літературі / В. В. Фащенко ; відп. ред.: М. Д. Хмелюк ; Т-во для поширення політ. та наук. знань УРСР. — Київ., 1960. — 40 с.
Гончар і Коцюбинський / В. В. Фащенко // Коцюбинський: зб. праць темат. студент. наук. гуртка по вивч. творч. М. М. Коюбинського / відп. ред.: А. В. Недзвідський. — Одеса, 1961. — С. 109—121.
Новела і новелісти: жанрово-стильові питання (1917—1967 рр.) / В. В. Фащенко. — Київ: Рад. письменник, 1968. — 264 с.
Із студій про новелу: жанрово-стильові питання / В. В. Фащенко. — Київ: Рад. письменник, 1971. — 215 с.
Життєва і художня правда характеру / В. В. Фащенко // Проблема характеру в радянській багатонаціональній літературі (кінець 60-х — початок 70-х років). — Київ ; Одеса: Вища школа, 1977. — С. 5-52.
Відкриття нового і діалектика почуттів / В. В. Фащенко. — Київ: Дніпро, 1977. — 250 с.
У глибинах людського буття: етюди про психологізм літератури / В. В. Фащенко. — Київ: Дніпро, 1981. — 279 с.
Характеры и ситуации / В. В. Фащенко. — М. : Сов. писатель, 1982. — 263 с.
Павло Загребельний. Нарис творчості / В. В. Фащенко. — Київ: Дніпро, 1984. — 207 с. — (Літературний портрет).
Герой і слово: проблеми, характери і поетика радянської прози 80-х років / В. В. Фащенко. — Київ: Дніпро, 1986. — 211 с.
Діалогічне буття жанрів / В. В. Фащенко // Роди і жанри літератури: зб. наук. праць за матеріалами міжвуз. конф. присвяченої пам'яті проф. Г. А. В'язовського / відп. ред.: Н. М. Шляхова. — Одесса: Astroprint, 1997. — С. 3 — 6.
У глибинах людського буття: літературознавчі студії / В. В. Фащенко. — Одеса: Маяк, 2005. — 640 с.
Професори Одеського (Новоросійського) університету: Біографічний словник. — Т.4: Р — Я. — 2-е вид., доп./ Відп. ред. В. А. Сминтина. — Одеса: Астропринт, 2005. — С. 314—316.
Полтавчук В. Г.. Названий батько. [У вінок пам'яті про Василя Васильовича Фащенка]. — Одеса: Маяк, 2000. — С. 85–95.
Василь Фащенко: літературно-критичний нарис / В. Г. Полтавчук. — Одеса: Астропринт, 2012. — 55 с. — (Одеса літературна).
Василь Фащенко: феноменологічність постаті та поступу / А. І. Колісниченко. // Історико-літературний журнал. — 2007. — № 14. — С. 35-40.
Від історії новелістики — до таємниць художнього характеру. Восьмикнижжя Василя Фащенка / В. Є. Панченко. // Панченко В. Є. Неубієнна література: дослідницькі етюди. — Київ: Твім інтер, 2007. — С. 384—397.
Наукові здобутки професора Фащенка В. В. у контексті україністики межі тисячоліть / В. П. Саєнко. // Історико-літературний журнал. — 2007. — № 14. — С. 6-15.
Фащенко Василь Васильович: біобібліографічний покажчик / В. Г. Полтавчук, М. М. Фащенко. — Одеса: Чорномор'я, 2004. — 71 с.
У вінок пам'яті про Василя Васильовича Фащенка: спогади. — Одеса: Маяк, 2000. — 204 с.
У силовому полі літературознавчих проблем проф. В. В. Фащенка/В. Панченко. // Історико-літературний журнал. — 2000. — № 5. — С. 5 — 13.
Восьмикнижжя Василя Фащенка: від історії новели до таємниць характеру / В. Є. Панченко. // Слово і Час. — 2000. — № 10. — С. 11-15.
Фащенко Василь // Письменники Одещини. На межі тисячоліть : антологія-довідник / упорядник Б. І. Сушинський. — Одеса : «Альфа-Омега» ОКФА, 1999. — 428 с. — С. 310—314.
Фащенко Василь // Письменники Радянської України. — Київ: Рад. письменник, 1988. — С. 609—610.
Василь Васильович Фащенко: бібліографічний покажчик / укладач Л. В. Арюпіна. — Одеса: ОДНБ ім. М. Горького, 1985. — 52 с.